每日市场复盘 · 客户经理版

今日市场全景复盘（2026-09-07）

核心特征：指数平淡、主线火热的结构市，AI算力硬件全面爆发

上证指数

3932.70

▲ +0.07%

震荡整理，几近平收

深证成指

13774.91

▲ +1.91%

沪深京三市合计成交 19,642 亿

创业板指

3398.68

▲ +3.41%

成长风格领涨，上周五 -0.78% 后强修复

科创50

1615.53

▲ +2.42%

成分股成交 883 亿，显著放量

北证50

—

▲ +0.85%

则成电子 30cm 涨停

全市场成交 1.96 万亿元（较前日缩量约 868 亿）

上涨 超 3,100 家，赚钱效应大幅回暖

涨停 95 家 / 跌停 仅 2 家（前日涨停 39 家）

连板 13 只，晋级率 57%（前日 7 只）

领涨：元件（PCB）、通信设备（CPO）、电子化学品、半导体、农林牧渔、零售

领跌：贵金属、保险、银行、证券、煤炭、军工装备

一句话点评（A股）：典型的"指数平淡、主线火热"结构市——沪指仅 +0.07%，但创业板指大涨 3.41%、算力硬件（CPO/PCB/存储）近 50 股涨停或涨超 10%。催化是"产业+政策"双响炮：OpenAI 发布 GPT-6 Astra、七部门联合发文加码算力基建。涨停从 39 家翻倍至 95 家、跌停仅 2 家，情绪显著修复；但成交缩量 868 亿，说明仍是存量资金的高低切换，资金从贵金属、大金融、煤炭撤出集中抱团科技主线，指数层面的全面行情仍需量能重回 2 万亿上方确认。

外围市场速览

市场	指数 / 品种	点位	涨跌幅	日期 / 备注
港股	恒生指数	25,413.12	-0.93%	2026-09-07 收盘。三大指数回调，但光通信/PCB 逆势爆发：剑桥科技（H）+24.4%、中际旭创（H）+19.6%、长飞光纤 +7%，广合科技 +14.7%、胜宏科技 +9.5%——与 A 股算力主线形成共振
	恒生中国企业指数	8,429.73	-1.46%
	恒生科技指数	4,527.71	-0.92%
美股 (美东 9-4 周五收盘； 9-7 劳工节休市)	道琼斯工业	53,414.25	-0.51%	8月非农新增就业 16.2 万人，远超预期的 5.6 万，市场加息预期升温，大盘承压收跌；但 AI 硬件逆势狂飙：费城半导体 +3.37%，闪迪 +11.9%（领涨标普500成分股）、SK海力士 +8.1%、美光 +6.1%、希捷 +6.3%、迈威尔 +7%、Coherent +6%；特斯拉 -6%。9-8（周二）美股恢复正常交易，需关注复市后走向
	标普500	7,718.60	-0.38%
	纳斯达克	26,506.99	-0.29%
	费城半导体	—	+3.37%
亚太 / 欧洲	日经225 / 欧股主要指数	—	—	本次未采集（9-7 收盘数据暂无），如需补充可在次日晨会前更新

一句话点评（外围）：美股的"分裂"和 A 股如出一辙——大盘被强劲非农压制的同一天，资金疯狂涌向 AI 算力硬件（存储、光通信、半导体设备全线大涨），这是全球范围的产业趋势定价，不是单一市场炒作。港股指数虽回调，但光通信/PCB 与 A 股共振走强。对客户沟通要点：AI 算力是全球资金共识方向，但非农超预期带来的美联储加息预期是新扰动，周二美股复市后的表现值得盯紧。

债券市场

品种	最新收益率	近期变动	说明
中国10年期国债	1.6804%（9-4 最新）	-0.83 BP（较 9-1）	中债口径（9-7 数据暂未更新）。8月末以来在 1.68%~1.70% 窄幅波动，稳守 1.70% 下方；央行 9-7 等量续作 5000 亿买断式逆回购，资金面平稳
美国10年期国债	约 4.79%（9-4 收盘）	较 8月末 +4 BP	8月非农大超预期后加息预期升温，收益率拉升；9-7 劳工节休市
美国30年期国债	约 5.24%（9-4 收盘）	基本持平	长端维持 5.2% 上方高位，海外长债利率压力未除

一句话点评（债券）：国内债市在"央行等量续作+财政注资落地"的呵护下波澜不惊，10Y 稳守 1.68%；海外则因强劲非农再起波澜。1.68% 的票息环境意味着纯债收益空间有限，"固收+"中"+"部分的配置价值依然突出；同时国内债市的"压舱石"属性在结构市中继续生效。

当日异动解读：9-4 调整 → 9-7 算力硬件爆发式修复

资金面 / 情绪面 / 政策面 / 基本面四维拆解

异动经过：9-4（周五）沪指 -0.30%、深成指 -0.79%、创业板指 -0.78%，超 2,900 只个股下跌，成交 2.03 万亿放量 2,718 亿，热点杂乱、高位股退潮（39 股涨停、连板仅 7 只）；9-7（周一）市场强修复，创业板指 +3.41%、科创50 +2.42%，涨停 95 家、跌停仅 2 家，算力硬件全面爆发，但成交缩量 868 亿至 1.96 万亿。

① 资金面：央行续作+财政注资，流动性呵护信号明确

央行 5000 亿买断式逆回购等量续作（9-7）：期限 3 个月（89 天），与当月到期规模相同；9月初 7 天期逆回购一度地量操作（9-1 仅 50 亿），意在引导 DR001 围绕政策利率平稳运行。机构预期买断式逆回购、MLF 等中期流动性工具有望加量续做，支持政府债发行和信贷投放（来源：央行公告/中国经营报，9-4 至 9-6）。
财政部 3000 亿注资周末实质落地（9-6）：农业银行、工商银行、中国人保发布向特定对象发行 A 股股票预案；中国人寿（350 亿）、中国太平（70 亿）、进出口银行（300 亿）、出口信保（100 亿）、中国再保（30 亿）同步公告获注资，合计覆盖 8 家中央金融企业、其中险企为首次注资——补充核心一级资本，释放系统性稳定信号（来源：上交所公告/证券时报，9-6）。
8000 亿新型政策性金融工具已落地，与注资特别国债形成合力，托底信用扩张（来源：中国经营报，9-6）。
对市场含义：历史复盘看，注资特别国债在央行流动性配合下对债市冲击有限、整体偏利多；对股市则是"金融体系稳定性"的背书。两融最新余额数据本次未采集到（暂无）。

② 情绪面：赚钱效应大幅回暖，但方向尚未收敛

涨跌停结构显著改善：涨停 95 家（前日 39 家，翻倍有余）、跌停仅 2 家；连板股 13 只（前日 7 只）、晋级率 57%，龙版传媒缩量晋级 6 连板、国芳集团 7 天 6 板、集泰股份 6 天 5 板——短线情绪从上周五的退潮直接切换到回暖（来源：财联社/涨跌停复盘，9-7）。
但三条线并行、主线未收敛：算力硬件（近 50 股涨停或涨超 10%）、AI 应用/传媒（龙版传媒）、农业（万向德农 15 天 9 板）同时扩张，"谁也没把谁干掉"；部分高位股筹码仍不稳（集泰股份盘中开板 5 次、换手 27.5%）——情绪修复为真，但共识主线仍在竞争中，追高潮后的分化风险不小。
缩量是隐忧：成交 1.96 万亿、较上周五缩量 868 亿，指数大涨靠存量资金从贵金属/大金融/煤炭切向科技，增量资金进场迹象尚不明显。
监管面提示：深中华A 处于交易所重点监控期（至 9-16），高位纯筹码博弈品种的监管风险需留意。

③ 政策面：算力基建划定施工图，财政金融协同发力

七部门《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》（9-4 印发）：中央网信办、发改委、工信部等联合发文——探索算力设施 800V 高压直流供电架构、推动超百千瓦单机柜部署，支持液冷散热、低功耗芯片等技术推广，加快"老旧小散"算力设施更新改造；机构测算 800V 架构将带来直流保护、备电、电容、配电连接等多环节增量需求（来源：新华社/一财/开源证券，9-4 至 9-7）。
政策脉络层层压实：2026 年"算电协同"首次写入政府工作报告，"十五五"规划纲要提出绿色电力与算力协同布局，本次方案是施工图级落地——算力基建是跨周期的确定性政策方向。
AI 中小企业培育《支持计划》：三年内新培育科技和创新型中小企业 1 万家以上、专精特新"小巨人"突破 2000 家，高标准建设 10 个科技型企业孵化器。
财政金融协同：财政部 3000 亿注资特别国债落地（见资金面），叠加 8000 亿新型政策性金融工具，"宽财政+稳货币"组合延续。

④ 基本面：GPT-6 点燃算力硬件，非农给海外添变数

OpenAI 发布 GPT-6 Astra：高盛点评"续航 AI 牛市"；美股周五已提前反应——费半 +3.4%、闪迪 +11.9%、存储/光通信集体大涨；9-7 A 股映射爆发：CPO/PCB/存储领涨，剑桥科技、中京电子、光迅科技、景旺电子等十余股涨停，中际旭创涨超 10%、成交 241 亿，新易盛涨超 8%（来源：格隆汇/财联社，9-5 至 9-7）。
苹果发布会召开在即：果链走强，超声电子、深南电路等涨停——事件驱动窗口，注意发布会后的兑现节奏。
华为何庭波更新韬定律论文：正面拆解 3D 堆叠散热难题，半导体设备景气度预期抬升，源杰科技涨超 16%、长光华芯涨超 10%。
农业线的宏观支撑：全球食品价格 8 月上涨至 2022 年底以来最高水平（地缘紧张+极端天气），种植业/养殖业持续走强。
反向变量：国际金价一度失守 4400 美元，贵金属股集体回调（湖南白银 -4%+）；美国 8 月非农 16.2 万人 vs 预期 5.6 万，加息预期升温、美债收益率拉升、黄金白银齐跳水——海外利率扰动是本周最大的外部不确定性。

四维小结：9-7 的行情由"产业催化（GPT-6 Astra）+政策加码（七部门算力文件）"双轮驱动，算力硬件是业绩、政策、全球资金共振的最硬主线；资金面和情绪面同步修复（央行续作+财政注资、涨停翻倍）。两个短板要清醒：一是量能仍在 2 万亿下方、三主线并行未收敛，结构市里追高需择时；二是海外非农超预期点燃加息预期，9-8 美股复市后的反应将检验本轮科技行情的成色。

操作建议（可直接转述给客户的沟通口径）

不承诺收益 · 每条注明依据

固收+ 投资人关键词：债市稳、结构市、小回撤不慌、"+"是必要收益来源

① 核心话术：上周市场调整，你的固收+组合回撤可控，这正是配置价值

交银安心收益A（519753）最新净值 1.1408（9-4），近一周小幅回撤 -0.22%、近一月基本持平（+0.01%）——同期创业板指单日波动就达 ±3% 以上。债券打底控住了波动，权益增强部分又能分享 9-7 这样的结构行情。

依据：基金净值数据截至 2026-09-04（最新披露日）；A股行情 9-4/9-7 收盘数据。

② 债市环境：央行续作+财政注资，"压舱石"依然稳固

央行 9-7 等量续作 5000 亿买断式逆回购，财政部 3000 亿注资落地，资金面维持充裕；中国 10Y 国债收益率 1.6804%、稳守 1.70% 下方。债市没有趋势性风险，固收+的底仓安全性有保障。

依据：央行公开市场公告（9-4）；中债收益率数据（截至 9-4）。

③ 结构建议：1.68% 的票息环境，"+"部分不是可选项而是必要项

10Y 国债仅 1.68%，纯债/货币类产品的票息难以覆盖多数客户的收益目标。可引导客户将部分纯债/理财仓位迁移至回撤纪律明确的固收+产品，用小幅波动换取长期增强收益。

依据：中债 10Y 收益率走势（8月末以来 1.68%~1.70% 窄幅波动）。

④ 纪律提示：约定"目标收益+分批"机制，淡化单日波动

与客户前置约定：达到目标收益区间即部分止盈回表；建仓分 2~3 批、间隔 1~2 周；单日净值波动 ±0.5% 以内不操作。像近一周 -0.22% 这样的波动属于正常范围，提前讲清楚，客户就不会因短期浮亏焦虑来电。

依据：交银安心收益A 近期净值波动实证（近一周 -0.22% / 近一月 +0.01%）。

权益投资人关键词：结构市不追高不空仓、主线逢调整布局、警惕加息预期扰动

① 仓位总基调：中性偏积极，但大涨日不追

9-7 创业板指 +3.41%、算力硬件涨停潮，情绪明显回暖；但成交缩量 868 亿、三条主线并行未收敛，说明仍是存量博弈。建议权益仓位维持中性偏积极（视客户风险等级五至七成），把子弹留给主线回调，而非在爆发日追高。

依据：9-7 盘面（涨停 95 家但缩量）；三条主线并行的情绪结构。

② 主线一（产业+政策双驱动）：AI算力硬件——CPO/PCB/存储/液冷/电源

GPT-6 Astra 发布（高盛称"续航 AI 牛市"）+七部门算力基建文件（800V 直流、超百千瓦机柜、液冷）+美股存储光通信周五大涨，三重验证下这是当前业绩与逻辑最硬的主线。操作纪律：逢调整分批低吸、单日大涨不追；9-7 已大涨，9-8 若高开不追，等分歧回踩。

依据：OpenAI 发布及高盛点评（9-5）；七部门文件（9-4）；美股 9-4 与 A股/港股 9-7 盘面共振。

③ 主线二（事件驱动）：苹果链按"发布会节奏"操作

苹果发布会召开在即，果链（超声电子、深南电路等）已提前走强。这类事件驱动行情要提示客户：发布前参与、发布后警惕"利好兑现"回落，预设止盈纪律，不把事件行情当长线逻辑。

依据：9-7 果链盘面表现；事件驱动行情的历史规律。

④ 对农业/传媒等高弹性线：只适合高风险偏好客户小仓位参与

全球食品价格涨至 2022 年底以来新高支撑农业线，但万向德农 15 天 9 板、龙版传媒 6 连板这类品种游资属性强、监管关注度高（深中华A 已被重点监控），情绪退潮后回撤极快。普通客户不建议参与；高风险客户参与也须小仓位+明确止损。

依据：9-7 连板结构分析；交易所重点监控公告。

⑤ 风险提示（必须讲）：海外加息预期升温，周二美股复市是关键观察点

美国 8 月非农 16.2 万人远超预期，加息预期升温，美 10Y 约 4.79%、30Y 约 5.24% 仍处高位，国际金价已失守 4400 美元。9-8 美股结束劳工节假期恢复交易，若科技股补跌可能传导至 A 股高位品种。与客户明确：短期波动或反复，任何产品均不承诺收益，仓位务必与风险承受能力匹配。

依据：美国 8 月非农数据（9-4 公布）；美债收益率及金价 9-4/9-7 行情。

每日一卦 · 六爻问市

纯属娱乐 · 不构成任何投资建议

收盘了，看点轻松的：心中默念一个问题（比如——"我的持仓这个月能回本吗？"），然后摇出你的六爻卦象。

卦象由随机数实时生成，纯为解压娱乐；市场有风险，决策靠研究，别靠占卜。

数据来源汇总： A股行情及市场宽度数据——同花顺 iFinD 资讯、格隆汇、财联社（9-7 收盘）；港股行情——21财经、格隆汇（9-7 收盘）；美股行情——第一财经、经济观察网（美东 9-4 收盘，9-7 劳工节休市）；债券收益率——中国债券信息网、美联储（经 iFinD EDB 提取，中国 10Y 截至 9-4，美国 10Y/30Y 截至 9-4）；政策文件——中央网信办等七部门（9-4）、财政部注资相关公告（9-6）、央行公开市场业务公告（9-4）；产业动态——OpenAI GPT-6 Astra 发布及高盛点评（9-5）、华为韬定律论文（9-7）；基金数据——交银安心收益A（519753.OF）净值截至 2026-09-04。
数据边界说明：本页复盘日为 2026-09-07（周一），制作于 2026-09-08 上午；美股因 9-7 劳工节休市，采用美东 9-4（周五）收盘数据；中国 10Y 国债收益率 EDB 最新更新至 9-4；9-7 两融余额、亚太/欧洲主要指数收盘数据本次未采集到，页面已如实标注"暂无/未采集"。

合规提示：本材料为内部参考资料，仅供客户经理学习与市场沟通使用，不构成对任何证券、基金产品的要约、推荐或投资建议。文中涉及的过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。对客户沟通时请使用公司审核通过的标准话术，不得承诺收益、不得夸大宣传，产品适配须以风险测评结果为准。